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“内幕信息”定义成焦点

作者:laodao 发布时间:2021-09-14 15:09点击:

  2013年8月16日11时5分,光大证券在进行交易型开放式指数基金(ETF)申赎套利交易时,因程序错误,其所使用的策略交易系统以234亿元的资金申购180ETF成分股,实际成交72.7亿元。中国证监会认定该信息为内幕信息,对光大证券内幕交易的其他直接责任人员杨剑波给予警告,合并罚款60万元;并对其作出市场禁入决定。

  在起诉状中,杨剑波以对内幕信息认定缺乏法律依据、错单信息已处于公开状态、不存在牟利的主观目的等为由,要求证监会撤销对自己的行政处罚和市场禁入决定。其中,对于证监会认定的内幕交易,杨剑波辩称系“基于市场中性策略型投资的交易原理进行的常规性必然性操作”。

  值得关注的是,此次案件涉及的“内幕信息”界定,也暴露出我国证券法的确存在滞后性。北京律师刘昭彦认为,看似严谨准确的关于“内幕信息”的定义,在现实社会关系中很容易出现歧义。证券法第七十五条第二款授予证监会认定“内幕信息”的权力,至于证监会认定是否正确,是否符合证券法的规定,则缺乏相应规范。

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